Y ocurrió: el índice al cual se referencian la mayor parte de las hipotecas en España, el Euribor ha abandonado la barrera en la que se había mantenido por semanas, y ha caído por debajo de la barrera psicológica del 1,7% en lo que se refiere a su cotización diaria.

Apenas empezar la segunda semana de febrero, y el Euribor ha cerrado operaciones con un valor de 1,691% en su cotización diaria. De seguir esta tendencia (como la mayoría de los analistas sostienen que ocurrirá), el Euribor podría cerrar este mes debajo de su cotización anual de hace 12 meses. Ello significaría que las hipotecas que se negocien antes de marzo (por primera vez desde el inicio de la crisis) no sufrirían alzas en sus cuotas mensuales.

La cotización mensual anual de Euribor en este momento es de 1,717%, apenas tres milésimas de su valor anual de hace 12 meses.

Desde el 19 de diciembre pasado, el Euribor viene padeciendo caídas continuadas, y poco menos de dos meses después está por volver a sus valores de hace un año. A pesar de estas caídas, los titulares de las hipoteca que se revisaron este mes, aún vieron aumentos en sus mensualidades por encima de los 20 euros.

El valor del Euribor se ha visto afectado por el descenso en los tipos de interés decretado por el Banco Central Europeo, y que ha dejado el valor del dinero en un 1%. Los analistas se ponen de acuerdo al afirmar que a mediados de este año el Euribor descenderá a sus valores anteriores a la Crisis.

El índice al cual se reverencian la mayoría de las hipotecas en España continúa su tendencia bajista, como se había predicho, y sin sorpresas para nadie: esta semana ha llegado a un valor que no tenía desde hace un año. Y la curva descendente no hace sino iniciar.

El Euribor ha marcado mínimo anuales, y se establece muy cerca de la barrera psicológica de los 1,700 puntos, tirado por la baja en las tasas de interés decretada a finales del año pasado por el Banco Central Europeo.

Desde el  19 de diciembre pasado, cuando registró su última bajada, el Euribor no ha hecho sino descender, en una señal de alerta para el mercado hipotecario (que ya ven sus ganancias menguar), pero sin grandes cambios (todavía) para los titulares de las hipotecas.

De hecho, aunque el Euribor se sitúa por debajo del valor que tenía hace un año (1,708% al 10 de febrero de 2011), lo que las familias pagan mensualmente aún no acusa recibo de estos descensos, y lejos de ello, las hipotecas que se revisaron a final de diciembre, han experimentado una subida de cerca de más de 200 euros al año (en préstamos de 120.000 euros a 20 años).

Con estas bajadas acumuladas, el valor mensual del Euribor se sitúa en 1,728%, a solo 0,14 puntos de su valor mensual en febrero del año pasado. Sin embargo, y de permanecer en este valor, las hipotecas revisadas a finales de este mes tampoco bajarían en su valor, y estarían pagando cerca de 10 euros más al mes.

No se exagera al asegurar que se viene un choque notable: ese punto en el que la bajada del Euribor llegue al punto en que dominan las cláusulas suelo. Esto es: ¿Qué va a pasar cuando la bajada en los tipos de interés hipotecarios lleguen a ese punto donde los contratos no los dejan descender más?

Como se sabe, las cláusulas suelo o piso hipotecarios son una blindaje que los bancos incluyen en sus contratos para evitar pérdidas en el caso de un descenso de los tipos de interés… Como el que nos ocupa con un Euribor que ya araña el quebradizo hielo del 1,7%.

Estas cláusulas impiden e impedirán que muchas familias se beneficien de la debilidad del Euribor, el índice que debería decretar fuertes bajadas de intereses sobre sus hipotecas, y sobre los montos anuales y mensuales que pagan.

Por esta causa, las cláusulas suelo han sido calificadas por los juzgados en más de una ocasión como abusivas y como lesivas sobre los clientes.

¿Qué ocurrirá con ellas? ¿Van a respetarse? ¿Deben respetarse y que las familias paguen lo que los bancos obligan, a pesar de que el Euribor les juega a favor? Creemos que vienen centenares (quizá miles) de actuaciones en los juzgados, en donde se va a dirimir en qué casos se seguirá con las cláusulas y en cuáles serán anuladas.

Al menos existen sentencias que ya fijan precedente al respecto: el día de hoy, por ejemplo, se ha dado a conocer la emitida por el Juzgado de lo Mercantil número 2 de Málaga que ha condenado al BBVA a eliminar la cláusula de suelo de una familia malagueña.

Aunque desde la prensa se semana la caída del Euribor (descrita como un hundimiento), y el índice al que se reverencian la mayoría de las hipotecas en España ha perdido valor desde por encima de los 2 puntos que marcaba a mediados de diciembre hasta el 1,7% que ha arañado en las sesiones de esta semana, el efecto de esta pérdida de valor está muy lejos de hacerse evidente en el bolsillo de quienes son titulares de alguna hipoteca.

Así es: aunque en la macroeconomía los descensos del Euribor ya se ven como un cambio de tendencia que va a afectar el negocio bancario (secuela de la baja de los tipos de interés de un cuarto de punto decretada por el BCE en el mes pasado), lo cierto es que las hipotecas que se negocien al final de febrero van a verse afectadas con una subida por encima de los 230 euros mensuales.

De mantenerse el valor del Euribor en 1,8%, las hipotecas que se revisen al final de enero, a pesar de la caída de valor del índice, van aumentar lejos de bajar en lo que las familias titulares pagan por ellas.

Una hipoteca promedio (120.000 euros a 20 años) de ser revisada en enero sufriría un aumento de más de 20 euros al mes, y 230 euros al año.

Sólo de llegar al 1.5% el euribor, una hipoteca descendería significativamente en su mensualidades y costo anual. Los analistas esperan que ese valor se alcanza a mediados de este año.

El Euribor cumplirá esta semana un mes de caídas consecutivas, en lo que ya se vaticina como su tendencia a lo largo de todo este año. Nada parece evitar que antes del viernes veamos a un índice que se despedirá de enero por debajo de la barrera psicológica del 1,7%, un valor que no alcanzaba desde marzo del año pasado.

¿Cuál es el futuro del Euribor?

Mientras se instrumenta o no, como ya se había anunciado, que sea sustituido por un índice más estable (una permuta a cinco años), el futuro del referente para calcular el interés de la mayoría de las hipotecas en España es, sin duda (según los experto) el de una continúa, si bien lenta, desvalorización, que lo llevará a un valor del 1,35% a finales del 2012.

Se trata de una proyección que estima una desvalorización continúa a lo largo de los 11 mese siguientes, similar a la que se ha dado desde el 19 de diciembre: una caída de 218 puntos.

Es decir: apenas tras el medio tramo de este año se puede otear la posibilidad de que el Euribor regrese a su valor anterior al de la Crisis: 1,50%. Momento en que su subida hasta órdenes dek 2,5% provocó una verdadera debacle de la que aún vivimos secuelas.

Al día de hoy, con un valor por encima del 1,7%, el Euribor sigue causando dolores de cabeza a quien deba revisar su hipoteca en este mes: una préstamo promedio de 120.000 euros a 20 años sufrirá un aumento de la cuota mensual en 18 euros. 216 euros más al año.

El 2012 va a ser recordado como el de la caída del Euribor. El índice al que se referencía el interés de la mayoría de los créditos hipotecarios en España ha comenzado (muy lentamente) a volver a sus mínimos históricos, tras un convulso paso por la crisis que significó la desmedida alza de muchas hipotecas, y buena parte de la morosidad, ejecuciones hiporecarios y los deshaucios que vivimos en la época actual.

El euribor (centésima a centésima) va labrando su camino hacia el que parece que será su valor al final de enero, según los analistas: 1,7%. En algunos momentos de la sesión de hoy, el índice rozó por algunos momentos ese valor, y se ubicó hasta el 1,78%.

A pesar de que su bajada, el euribor aún se halla lejos de su valor antes de la crisis (1,5%), cuando inestabilidad financiera lo hizo subir (a finales del 2008) a valores por encima del 2,5%, que perforaron el bolsillo de muchas familias, y lesionaron sus posibilidades de pago.

De hecho, las bajadas del euribor aún están lejos de incidir positivamente en lo que los titulares de las hipotecas pagan mes con mes. Es más: si su hipoteca se renegocia al final de enero, y aún con un valor del 1,7%, el euribor le jugaría en contra, e incluso sufriría un aumento en lo que paga mes con mes.

Al valor actual, una hipoteca promedio (120.000 euros a 20 años) sometida a revisión, terminaría con un aumento de 20 euros sobre sus pagos mensuales.

El último valor máximo del euribor se dio en diciembre, cuando el índice era de 2,002%.

El euribor, principal índice al que se referencian las hipotecas en España, viene protagonizando una caída sostenida de su valor. Entre el día de ayer y el de hoy fue del 1,918% de ayer al 1,904% que marcó en el cierre de las operaciones.

Si bien la prensa se desvive ponderando esta caída y los efectos que tendrán en las hipotecas, la verdad es que de momento las rebajas en las mensualidades de las hipotecas son más bien risibles. Según los analistas, y de sostenerse este patrón a la baja, habrá que esperar tres meses para ver rebajas significativas en lo que las familias pagan por sus hogares a través de créditos hipotecarios.

Aquellas hipotecas que se renegocian en este mes ya disfrutan de rebajas en el monto que mensualmente pagan sus titulares, pero se trata de una cantidad más bien irrisoria: una hipoteca tipo -120.000 euros a 20 años y un Euribor +1%- pagarán nueve euros menos al mes.

De hecho, hay hipotecas que (todo lo contrario) se han encarecido a pesar de la baja del euribor: aquellas que se negocian anualmente se han encarecido por lo menos 30 euros al mes, en virtud de que el euribor cerró el 2011 medio punto más alto que el 2010.

A decir de los analistas, será hasta marzo cuando se vea una bajada notable en las hipotecas debido a la caída del euribor, y siempre que se mantenga su tendencia actual.

Se pronostica que el Banco Central Europeo siga bajando la tasa interbancaria en (por lo menos) un 0,5%, que haría descender aún más el valor de euribor.

Sin que sea una sorpresa para nadie (y mucho menos para un mercado hipotecario que sigue con los precios al alza), el euribor ha dejado el límite sicológico de los puntos, y en la primera semana de este vapuleado 2012 se estrena con un valor de 1,918%.

Sin alteración en los vaticinios de los principales analistas económicos, el universo hipotecario español se mantiene en la senda proyectada. Por un lado, con un euribor que traza una tendencia bajista que para muchos va a continuar por buena parte del año. Por el otro, con un mercado crediticio que no se conmueve antes esta bajada, y continúa con hipotecas al alza en sus intereses, comisiones y penalizaciones.

A pesar de que el euribor ha ido del 2,04% con que cerró el 2011 al 1,918% que marcó al cierre de las operaciones del día, el principal índice con el que se calcula el valor de los intereses de las hipotecas españolas sigue muy por encima del valor que marcaba en enero del 2011: 1,550%.

A pesar del notable descenso en el valor del dinero decretado a lo largo del ejercicio pasado, el euribor se conmueve poco, y apenas pierde algunas décima cuando el interés interbancario ha perdió medio punto.

La situación se vuelve aún menos esperanzadora para los titulares de hipotecas que revisan el valor del euribor en espera de un descenso en sus mensualidades: el día de ayer desde la banca se ha ponderado la subida de intereses y comisiones como herramienta para resanar el malherido negocio financiero…

Aunque la prensa y los medios han bendecido la bajada del euribor como la posibilidad de que aquellos con créditos hipotecario se vean bendecidos con un descenso en los montos que pagan mensualmente, la verdad es muy diferente: a pesar del euribor que roza el 2% en este 2012, las hipotecas suben.

Lo cierto es que el euribor a 12 meses (principal índice al que se calculan la mayoría de las hipotecas) está lejos aún de la realidad económica: a pesar de que la tasa interbancaria se encuentra en apenas un 1%, el índice continúa medio punto por encima de su valor en el 2010: una hipoteca media (120.000 euros a un plazo de 20 años), paga ahora una cuota mensual unos 30 euros más cara que entonces: 360 euros más al año.

Contra todo pronóstico, la baja de un cuarto de punto de los tipos de interés decretada por el BCE, y que llevo al tipo interbancario al nivel histórico del 1%, no va a afectar positivamente a las hipotecas. Tras dos bajadas en los tipos, el euribor apenas ha visto variaciones.

En noviembre, tras el primer abaratamiento del dinero, el euribor se sitúo 2,044%, apenas un 0,066% menos que el mes de octubre. En diciembre pasado, tras otro cuarto de punto de rebaja, apenas perdió un 0,044%, y roza actualmente el 2% pronosticado por la mayoría de los analistas.

En dos meses, los tipos interbancarios han caído un 0,50%… y el euríbor apenas ha perdido un 0,10% de su valor.

Además de este desapego, impera sobre la cotización de las hipotecas la prima de riesgo, el diferencial que cada banco define, y que ha terminado por encarecerlas.

Con su valor más bajo desde marzo pasado, el euribor se despide del 2011 a la baja, muy cerca de descender por debajo del valor psicológico del 2%, y en una tendencia depreciativa que para muchos analistas va a mantenerse en una corrección continúa.

El índice bajo el que referirían la mayoría de las hipotecas en España, el euribor, ha cerrado el año a 2,04%, su valor más bajo desde marzo de este mismo año (cuando cerró a 1,94%), y tras ocho caídas consecutivas de valor, se enfila a dejar el 2%., gracias a la rebaja de los tipos de interés decretada semanas atrás por el BCE.

Sin embargo, el euribor se encuentra lejos del 1,526% que registrado en este mismo del año pasado.

El descenso del euribor viene ligado a la bajada de los tipos de interés decretada por el BCE, que ha llevado el valor del dinero al 1%. Según el grueso de los analistas, y en virtud de la ola recesiva que experimenta la economía europea, es muy probable que el BCE lleve el valor del dinero al 0,5%. Con ese nuevo bajón de la tasa interbancaria, el euribor experimentaría otro severo descenso.

¿Esta tendencia bajista del euribor beneficia a las hipotecas? No necesariamente, si bien aquellos que van a renegociar su contrato en el corto y mediano plazo verán algunas decenas de euros menos en sus pagos mensuales, la banca se ha cuidado de verse afectada con esta curva descendente, y en los nuevos productos hipotecarios cobra fuerza el diferencial que se añade al euribor para calcular los intereeses que debe pagar una hipoteca.